Analisa keuangan CPIN

1. Aspek Likuiditas

·         Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities

      2005    = 1,35

      2006    = 1,58

      2007    = 1,23

      2008    = 1,31

      2009    = 1,91

      2010    = 2,93

·         Quick Ratio (Acid Test Ratio) = ( Current Assets – Inventory)/Current Liabilities

      2005    = 0,7079

      2006    = 0,7628

      2007    = 0,6013

      2008    = 0,6983

      2009    = 1,0404

      2010    = 1,8612

Ø  Dapat disimpulkan bahwa Perusahaan CPIN merupakan perusahaan yang baik karena memiliki CR > 1 dari tahun ke tahunnya. Pada tahun sebelumnya CPIN mengalami kesulitan dalam memenuhi kewajibannya dan pada tahun 2009 dan 2010 CPIN mulai bisa memenuhi kewajibannya dengan meningkatnya penjualan yang terlihat pada Quick ratio > 1. CR pada tahun 2010 mengalami kenaikan bila dibandingkan dengan tahun 2009 yang disebabkan oleh kenaikan kas dan setara kas yang berasal dari hasil operasi usaha dan penurunan saldo hutang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun. 

Aspek Leverage

·         Debt Ratio = Total Debt / Total Assets

      2005    = 75,76 %

      2006    = 168,19 %

      2007    = 77,36 %

      2008    = 74,2 %

      2009    = 44,8 %

      2010    = 31,2 %

·         Debt to Equity Ratio = Total debt / Total Equity

      2005    = 2,87

      2006    = 2,43

      2007    = 3,45

      2008    = 2,91

      2009    = 0,82

      2010    = 0,46

·      Equity Ratio   = Total Equity / Total Assets

      2005    = 24,24 %

      2006    = 65,71 %

      2007    = 22,40 %

      2008    = 25,50 %

      2009    = 54,83 %

      2010    = 68,40 %

Ø  CPIN mengalami peningkatan yang cukup signifikan dalam debt ratio, saat 2008 sebesar 74,2% aset perusahaan didanai dari hutang sudah berkurang di tahun 2009 menjadi 44,8% dan terus berkurang di tahun berikutnya. Rasio hutang terhadap modal berhasil menyusut tajam, karena semakin besar Debt to Equity Ratio semakin tinggi resiko perusahaan dan indikator ini menunjukkan kokohnya kinerja CPIN. CPIN memiliki equity ratio yang semakin besar dari tahun ke tahun, menunjukan bahwa semakin aman CPIN, karena semakin besar aset yang didanai dari modal sendiri. Equity multiplier CPIN menunjukan angka yang semakin kecil yang berarti resiko yang dihadapi oleh CPIN pun semakin kecil.

A.    Aspek Efisiensi

·         Inventory Turnover = Cost of Good Sold/ Inventory

      2005          = 7,0110 kali

      2006          = 3,4023 kali

      2007          = 2,0231 kali

      2008          = 7,9912 kali

      2009          = 7,4221 kali

      2010          = 7,2832 kali

·         Day’s Sales in Inventory = 365 days/inventory Turnover

      2005          = 52 hari

      2006          = 107 hari

      2007          = 180 hari

      2008          = 46 hari

      2009          = 49 hari

      2010          = 50 hari

·         Account Receivable Turnover = net sales/Acc. Receivable

      2005          = 11,1816 ( 11 kali )

      2006          = 7,5704 ( 8 kali )

      2007          = 11,51 ( 12 kali )

      2008          = 17,2210 ( 17 kali )

      2009          = 13,7862 ( 14 kali )

      2010          = 15,9283 ( 16 kali )

·         Total Assets Turnover = Sales/ Total Assets

      2005          = 2,1146 kali

      2006          = 2,4820 kali

      2007          = 1,8232 kali

      2008          = 2,5704 kali

      2009          = 2,7235 kali

      2010          = 2,3132 kali

·         Fixed Assets Turnover = Sales/ Fixed Assets

      2005          = 6,9660 kali

      2006          = 31,0683 kali

      2007          = 6,1896 kali

      2008          = 8,0333 kali

      2009          = 8,6446 kali

      2010          = 7,8080 kali

Ø  Inventory Turnover yang dialami oleh CPIN cenderung stabil diangka 7. Day’s sales in inventory yang dialami oleh CPIN juga cenderung stabil tidak menunjukan perubahan yang signifikan dalam periodenya. Dan pada Average Collection Period menunjukan semakin pendek periode yang dibutuhkan CPIN untuk menagih piutangnya. Total Assets Turnover CPIN sangat baik karena sales > Total Assets. Fixed Asset pun menunjukan angka yang cukup meningkat walaupun mengalami sedikit penurunan tetapi aktiva CPIN masih digunakan dengan baik.

B.     Aspek profitabilitas

·         Gross Profit Margin = (Net Sales-COGS)/Net Sales

      2005          = 0,1505

      2006          = 0,1592

      2007          = 0,6304

      2008          = 0,1310

      2009          = 0,1976

      2010          = 0,2490

·         Operating Profit Margin = EBIT/Sales

      2005          = 5,14 %

      2006          = 5,26 %

      2007          = 5,53 %

      2008          = 7,20 %

      2009          = 14,12 %

      2010          = 18,31 %

·         Operating Income Return On Investment (OIROI) = EBIT/Total Assets

      2005          = 10,87 %

      2006          = 13,06 %

      2007          = 10,08 %

      2008          = 18,517 %

      2009          = 38,45 %

      2010          = 42,357 %

·         Return On Assets ( ROA ) = EAT / Total Assets

      2005          = 1,43 %

      2006          = 4,97 %

      2007          = 3,90 %

      2008          = 4,90 %

      2009          = 30,15 %

      2010          = 33,91 %

Ø  CPIN dinilai dapat memanfaatkan aktivanya dengan baik dan dapat menjaga biaya operasional perusahaan dengan baik dengan OIROI yang semakin besar dari 2005 samapi 2010.

C.    Market Value

·         Return On Equity ( ROE ) = EAT/Total Equity

      2005          = 5,54 %

      2006          = 17,10 %

      2007          = 17,39 %

      2008          = 19,24 %

      2009          = 54,98 %

      2010          = 49,57 %

·         Earning Per Share ( EPS )= EAT/Shares Outstanding

      2005          = 14

      2006          = 11

      2007          = 12

      2008          = 15

      2009          = 98

      2010          = 135

·         Dividen Per Share = Dividen/Shares Outstanding

      2005          = 1,4357

      2006          = 9,3903

      2007          = 4,0364

      2008          = -

      2009          = 38,9702

      2010          = 39,7516

Ø  Dalam 6 tahun terakhir, pertumbuhan EPS CPIN sangat fenomenal. Berhasil mengembalikan kerugian di tahun 2004 menjadi untung di tahun 2005. Secara berturut – turut hingga laporan 2010 EPS selalu naik meski sedikit mengalami penurunan di tahun 2006, secara umum menunjukkan adanya stabilitas kinerja CPIN yang selalu meningkat. Bahkan dilihat dari ROE pada tahun 2009 dan 2010 keuntungan yang bisa diperoleh oleh investor bisa mencapai lebih dari 40%. Dan pada tahun 2010 CPIN bisa membagi dividen sebesar Rp.39,8 per lembar saham. Atau melakukan pembagian dividen sebesar Rp.652,64 Milyar.